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招商证券-消费品行业造纸包装月报:纸价趋稳旺季可期包装板块景

发布日期:2021-10-09 23:08   来源:未知   阅读:

  :其中,包装行业指数8月份上涨11.3%,优于市场和轻工行业整体表现。个股涨幅前两位为奥瑞金、华旺科技,涨幅分别为13.9%、9.2%。8月文化纸价、浆价趋稳,箱板纸提价启动。8月双胶纸、铜版纸价格稳定,白卡纸持续下行,箱板瓦楞纸提价启动。8月19日玖龙纸业、山鹰国际、理文造纸等龙头纸企相继。”

  1.造纸包装月报以实时跟踪行业和重点公司最新动态,上下游供需情况为重点,及时传达行业投资观点。

  3.8月1日-8月31日,沪深300指数下跌2.6%,轻工制造指数上涨4.0%。

  4.其中,包装行业指数8月份上涨11.3%,优于市场和轻工行业整体表现。

  8.8月19日玖龙纸业、山鹰国际、理文造纸等龙头纸企相继完成8月调价计划,同时全国中小纸企、纸板厂开始陆续跟涨。

  9.浆价基本基本趋稳,智利银星针叶浆价格为860美元/吨,巴西金鱼阔叶浆价格为650美元/吨;废纸价格有所波动,天津玖龙废黄板纸收购价格为2,470元/吨。

  11.供给端:前7个月造纸行业整体固定资产投资累计同比增长19.7%,增速环比回落0.7pct;单月造纸产量同比增长1.5%,增速环比回落4.3pct;进口纸数量仍旧处于低位,箱板、瓦楞纸7月进口量分别同比减少7.2%、42.6%。

  12.库存情况:8月港口纸浆库存同比增长12%,7月造纸及纸制品业产成品库存同比增长14.6%,增速环比提升2.8pct;需求端:7月快递行业持续稳定增长,收入同比增长14.4%,增速环比回落0.6pct,乳制品行业产量同比+0.3%,白酒、啤酒行业承压,产量分别同比下降4.4%、7.0%。

  13.持续推荐包装&特种纸板块,建议关注工业用纸板块旺季涨价行情,公司推荐裕同科技、华旺科技、太阳纸业、山鹰国际。

  14.1)目前工业用纸行业供需整体稳健,木浆系纸价大幅回调后趋于平稳,废纸系价格8月份随着消费旺季到来,龙头企业陆续开启提价。

  15.持续推荐规模&成本优势领先、新产能建设稳步推进的太阳纸业、山鹰纸业。

  16.2)建议关注特纸种赛道,龙头企业壁垒显著、产业链地位较优,推荐特种纸行业龙头仙鹤股份、装饰原纸细分赛道优质卡位的华旺科技。

  17.3)大宗原材料价格回落、消费旺季来临背景下,建议关注包装板块,持续推荐大包装业务布局顺利推进、盈利拐点可期的裕同科技。

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